2006年的銅市讓投資者捉摸不透，銅價(jià)從年初普遍認(rèn)為的高位4400美元/噸一度上揚(yáng)至8800美元/噸，上漲氣勢(shì)之迅猛，令市場(chǎng)瞠目結(jié)舌。
新年伊始，國(guó)際銅價(jià)明顯下跌回落，目前國(guó)際期銅價(jià)格仍在5500美元/噸至6000美元/噸的區(qū)間徘徊。“今年以來(lái)，銅價(jià)下跌的趨勢(shì)明顯，這一價(jià)格距去年5月的8800美元/噸，跌幅已超過(guò)30%?！苯鹑鹌谪浄治鰩熰棽ㄕf(shuō)。
這輪下滑的勢(shì)頭是否預(yù)示著銅價(jià)連續(xù)五年上漲神話的終結(jié)？未來(lái)銅價(jià)將如何演變？2007年的銅價(jià)走向牽動(dòng)著業(yè)界的神經(jīng)。
“作為大宗商品的銅兼具一般商品和金融產(chǎn)品雙重特點(diǎn)，歷來(lái)是投機(jī)基金熱捧的對(duì)象。但在2006年銅受到基金青睞的程度多少讓人有點(diǎn)意外?！痹诮鹑鹌谪浄治鰩煆埡憧磥?lái)，去年銅價(jià)漲至8800美元/噸的歷史高位并非供求關(guān)系使然。
事實(shí)上，自2003年以來(lái)，商品市場(chǎng)就不斷吸引著投資基金。有機(jī)構(gòu)估計(jì)，2003年底國(guó)際市場(chǎng)只有不到300億美元的基金投資于商品市場(chǎng)，2004年底約為550億美元，2005年末約有800億美元，2006年底則接近1200億美元。“大量基金的介入一再助推銅價(jià)走高，使銅逐漸偏離了商品屬性?！睆埡阏f(shuō)?！?nbsp;
分析人士認(rèn)為，2003年至2004年銅價(jià)的上升，基本是以市場(chǎng)供需為基礎(chǔ)，其商品屬性十分明顯；而2006年初銅價(jià)突發(fā)性上漲，其金融屬性已經(jīng)是主要的了；今年以來(lái)銅價(jià)震蕩下行則是逐步回歸理性。
對(duì)于未來(lái)的銅價(jià)走向，市場(chǎng)反應(yīng)不一，但種種跡象表明，銅價(jià)穩(wěn)中趨降是大勢(shì)所趨?！?nbsp;
鄺波說(shuō)，在基金高調(diào)撤離的情況下，銅的商品屬性將日益顯現(xiàn)，其價(jià)格的漲跌更多受供求關(guān)系的影響。他認(rèn)為，一度為市場(chǎng)憂慮的世界主要銅礦勞資談判基本結(jié)束，全球電解銅由供不應(yīng)求轉(zhuǎn)為基本平衡略有過(guò)剩，這有助于今年國(guó)際市場(chǎng)銅價(jià)回落。世界大銅生產(chǎn)企業(yè)智利銅公司日前發(fā)布公告稱，盡管國(guó)際銅價(jià)下跌壓力增大，但該公司今年的銅產(chǎn)量仍將達(dá)180萬(wàn)噸，與上年持平。
近兩年銅價(jià)高漲刺激了全球銅產(chǎn)能建設(shè)。以我國(guó)為例，去年前10個(gè)月，我國(guó)銅冶煉行業(yè)累計(jì)完成固定資產(chǎn)投資80.8億元，同比增長(zhǎng)72.3%。發(fā)展改革委日前發(fā)布的報(bào)告預(yù)計(jì)，包括我國(guó)在內(nèi)的全球銅產(chǎn)能擴(kuò)張將使今年國(guó)際市場(chǎng)銅產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)。
事實(shí)上，世界銅市供需缺口正逐步縮小。目前全球銅庫(kù)存量已增至2004年3月以來(lái)水平。截至目前，倫敦金屬交易所銅庫(kù)存為195775噸，較去年年初增加了1倍；截至1月5日，紐約商品期貨交易所統(tǒng)計(jì)的銅庫(kù)存量為35321噸，較去年年初激增逾4倍。
全球銅消費(fèi)的增長(zhǎng)幅度也在減緩。美國(guó)是銅消費(fèi)大國(guó)，建筑領(lǐng)域的銅消費(fèi)占美國(guó)銅消費(fèi)量的比重高達(dá)46%。數(shù)據(jù)顯示，去年前10個(gè)月，美國(guó)新屋開工數(shù)較去年同期下降10%，這是自1997年8月以來(lái)的數(shù)字，10月份待售房屋庫(kù)存約為385萬(wàn)戶。“在待售房屋的壓力下，美國(guó)房地產(chǎn)復(fù)蘇還需要較長(zhǎng)一段時(shí)間，2007年美國(guó)的銅消費(fèi)較去年將有所下降?！编棽ㄕf(shuō)。
“但是必須看到中國(guó)資源緊缺，加上周邊和地區(qū)特別是印度需求旺盛，銅供需矛盾在短期內(nèi)還未能完全解決，這些因素仍然將支撐銅價(jià)在高位運(yùn)行一段時(shí)間?！敝袊?guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、銅業(yè)專家何昌明表示。發(fā)展改革委剛剛發(fā)布的研究報(bào)告也認(rèn)為，2007年國(guó)內(nèi)銅價(jià)回落空間有限，原因是國(guó)內(nèi)住房、汽車及電力行業(yè)的發(fā)展為電解銅的需求提供了支撐。
鄺波說(shuō)：“綜合多種因素，如果不出大的意外，預(yù)計(jì)2007年銅價(jià)將穩(wěn)中趨降，倫敦金屬交易所現(xiàn)貨均價(jià)約為6000美元/噸?！?nbsp;
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